一、数据速览：金价连涨八周，刷新十年纪录
国际金价：截至2月24日，现货黄金报2935.84美元/盎司，周线实现“八连阳”，累计涨幅超12%，创2020年以来最长连涨周期。
国内金价：上海AU9999黄金价格达685元/克，较年初上涨超15%。
机构预测：高盛将2025年底金价预期上调至3100美元，瑞银更预测年内或突破3200美元。
二、三大推手引爆黄金牛市
1. 特朗普“关税大棒”搅动市场
美国总统特朗普近期宣布计划对木材、汽车等商品加征关税，加剧全球贸易摩擦担忧。机构分析认为，此举可能推高通胀，迫使美联储延缓降息，促使资金涌入黄金避险。
2. 地缘冲突与“黄金大迁移”
俄乌谈判虽现曙光，但特朗普对乌克兰总统的强硬表态令局势再生变数。同时，英美实物黄金正经历“大挪移”——超2000万盎司黄金从伦敦转至纽约交易所，导致伦敦库存告急，交割风险推升溢价。
6686体育3. 美联储政策“摇摆”
美联储1月会议纪要显示，决策者对降息持谨慎态度，强调需等待通胀稳定至2%。市场担忧高利率环境叠加关税引发的通胀压力，黄金作为抗通胀资产吸引力激增。
三、资本暗战：套利与投机的狂欢
跨市套利激增：纽约与伦敦黄金价差一度突破70美元/盎司，远超正常套利成本，吸引大量资金介入。
ETF持仓激增：全球最大黄金ETF（SPDR）单周增持41.32吨，总持仓量突破900吨，创年内新高。
库存异动：COMEX黄金库存三个月内暴涨101%，达3460万盎司，实物流动性风险隐现。
四、后市展望：3000美元触手可及？警惕高位回调！
短期目标：技术面显示，金价若突破2950-3000美元阻力区，可能触发获利了结，但中长期仍看涨。
风险预警：
美国核心PCE通胀数据若超预期，或改变美联储政策路径；
俄乌谈判进展可能削弱避险需求；
关税政策落地后套利资金撤离或引发波动。
五、投资者策略：理性追高，多元配置
专家建议：
长期持有者：实物黄金、黄金积存产品仍具配置价值；
短期投资者：可关注黄金ETF、期货合约，但需严控仓位，警惕回调风险。
黄金的“疯狂”不仅是数字的跃升，更是全球经济不确定性的镜像。在这场资本与政策的博弈中，普通投资者需保持清醒，既抓住机遇，亦防范风险。3000美元时代，或许已在眼前！
